股票财经(股票值得投资吗)

发布时间:2019-08-02 23:08

原文标题:股票财经(股票值得投资吗)

  在他的书《股市长线法宝》中,美国教授西格尔在210年(1802-2012)中汇总了美国主要资产的真实投资回报率(不包括通货膨胀率),具体如下:

  库存:6.6%

  长期国债:3.6%

  短期国债:2.7%

  黄金:0.7%

  美元:-1.4%

  从上述数据可以看出,从长远来看,股票表现优于其他类型的资产。黄金略微跑赢通胀,像美元这样的坚挺无法避免通胀受到侵蚀。今年的收入计算为美元和黄金关联期的正回报。在美元脱离黄金之后,它开启了“印钞票”模式。

  有一本书叫做《百年投资收益率》。在研究了16个国家1900-2000的各种资产回报后,股市已经从通胀的实际涨幅中上升。例如,在美国,股票收益率在100年内达到了16,797次,远远超过了长期债券的119倍。在这100年间,世界和美国经历了各种各样的事件,如1929年的大萧条,第一次世界大战和第二次世界大战,恶性通货膨胀,美越战争,股市崩盘和金融危机。在这样的背景下,这样的成就是无法实现的。不要让投资者高兴。事实上,股票赢得债券的原因非常简单。如果股票收益率没有高债券收益率,那么企业家将不会投资创业,直接购买债券将导致比股权投资更高的回报。

  1900-2000美国股市回报

  然而,与人们对美国经济和金融业发达的直观印象相反,投资者天堂的主观印象是美国不是股票投资收益最高的国家。瑞典的表现优于所有发达国家,名义收益率为8.2%。

  国民收入比较

  总之,股票投资不仅可以克服通货膨胀,还可以实现更高的回报,这已经被很多人所证实。股票资产是家庭资产配置中不可或缺的一部分。

  第二,为什么股票有如此高的回报

  要了解高收益股票的来源,您必须首先了解股票的性质。

  追溯到源头,股票是公司所有权的细分,代表公司一部分的利益,因此股票的收入与其背后的业务运营密切相关。当然,股票也有其“门票”属性,这也可以给投资者带来好处,并且凭借市场先生的礼物赚钱,而这并不在这里。

  股票的收入来自三个部分:公司的年度股息;企业利润增长落后;股票价格估值的收益。

  为了解释股票收益率高的原因,我们必须从股票收益的来源开始。由于以上是基于长期指数统计,因此不考虑“股票估值收益”。首先看一下企业的红利。一般来说,企业每年产生的利润(如果有的话)都要分配给股东,但不是全部都要扩大生产或其他资产,因为没有足够的这样的机会,第二是股东也需要现金流源做其他事情;这样的利润只会留在公司继续扩大业务规模,或开展其他业务,保留利润将使公司的利润逐年增加,一般公司的净资产收益率将介于9%至15%之间%,保留的利润也将产生可观的利润。由于存在公司风险,如果一个行业的净资产收益率普遍较低,通常不会有新的公司涉及该行业,甚至是退出者,直到收益率保持在较高水平。总之,由于股票代表公司股权的一部分,从长远来看,股票的回报是公司的收入,公司收入通常高于无风险债券类资产,加上公司的再投资保留因此,股票回报通常更高。事实上,股票也是一种特殊的债券。

  3.中国股市能否实现同样的效益?

  股票市场不仅可以赚钱,而且还可以从外国股票市场的历史收入中获得远远超过通货膨胀的收益,那么有人问,我们可以为我们的大A股赚钱吗?

  答案是肯定的。中国股市成立于1990年。在1990年的20世纪70年代,即上海综合指数从100点上升到2,493点,复合收益率达到12.17%。

  但是,有些人不得不问,到目前为止如何说到2008年的6124分?这主要是由于上证指数扭曲:

  首先,大型金融股和石化股在上市初期受到高度重视,十多年来消化了高估值,并拖累了大盘;

  第二,股票分红后,指数按除息的股价计算;

  第三,IPO股票仅在交易日包含在指数中。在这个时候,股票往往有十个每日限制。包含索引时,它是拖动索引的那一天。

  在过去的30年里,在中国30年的快速发展中,各行各业都产生了行业中的龙头企业。在上市公司中,格力电器,万科和云南白药为投资者带来了数百倍的回报。这不是一个案例。自A股成立以来的上市公司已经消除了估值的影响,基本上是公司。股票价格与公司的利润成正比。事实上,A股更适合真正的投资者投资,而且更有可能带来过高的回报。这是因为A股市场的参与者不成熟,高质量的公司更容易出现错误定价,这是高回报的来源。

  第四,股市真的有风险吗?我们如何投资股票?

  只要这是一项投资,就有可能通过通货膨胀来控制人民币。但股市的风险并不像大多数人想象的那么大。

  只要股票投资严格遵循价值投资方法,风险就不像想象的那么大。股票代表公司股权的一部分,股票价格会随市场情绪而波动,我们要做的就是当股票价格远低于公司的内在价值时买入股票,然后耐心等待退货或高估股票价值后卖出。这是价值投资的基本逻辑。

  而且,与人们的主观常识相反,股票价格的下跌不会增加股票的投资风险,但会降低风险。公司的价值是肯定的。当它以折扣价出售时,它应该增加购买量,而不是相反。